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可交换债破壳交易所债权融资重启倒计时

2019-08-14 16:58:27来源:励志吧0次阅读

(,)昨日发布流露出发行可交换的计划,这预示着这一创新性的产品终于不再只存在于监管文件之中,而是走向了微观的市场层面。而且更为重要的是,由此还看到了上市公司在交易所市场被“封闭”已久的债权融资渠道重启的曙光。在目前等类似产品存量有限但需求强劲的背景下,市场预期可交换债券的发行将获得积极追捧。

债权融资重现曙光

健康元昨日发布公告称,董事会决议发行7亿元以(,)作为交换的可交换债券,期限不超过6年。

所谓可交换券,是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。

事实上,作为一种内嵌期权的金融衍生品,可交换债券可以说也是可转换债券的一种。它与可转换债券最重要的区别在于,换股的来源不同,可交换债券是发行人持有的其他公司的股份,而可转换债券是发行人本身未来发行的。

早在2008年的10月,证监会就发布了《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》,这一品种被正式引入A股市场,但是此后的10个月时间里,包括股票、公司债、可转债等在内的各种融资工具都陷于停滞状态。

近期,股票融资已经重启,市场对于公司债即将发行也有很强的预期。因此,有师称,虽然健康元发行可交换债券还需经过股东大会表决、证监会批准等程序,但是这一产品此时出现在上市公司公告中,不免让人将其与债权融资渠道的重新打开联系在一起。

但是上述分析师也表示,由于有不少公司债和可转债已经获得股东大会通过或者获得证监会核准,因此它们进入实质发行程度的速度可能会更快。

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